Los bonos de Ueno, que en marzo valían USD 1.000.000 por título, hoy cotizan entre USD 50.000 y USD 100.000. Los tenedores acudirán a la ley de Nueva York.
Desde el viernes pasado, JP Morgan, la SEC (el regulador bursátil estadounidense), el FBI y el Departamento de Justicia de EE. UU. buscan establecer cómo Miguel Vázquez logró colocar bonos basura en el mercado internacional con el aval del Banco Central del Paraguay (BCP).
Los afectados recurrirán a la ley neoyorquina, que rige la emisión, para reclamar lo invertido en la deuda de un banco que nunca tuvo solvencia.
La mira no está solo sobre Vázquez y su entorno: también alcanza a las calificadoras, los auditores y los fiscalizadores que dejaron pasar la operación. Para los tenedores, la pérdida es descomunal.
El 3 de marzo de 2026, Ueno Bank anunció su primera emisión internacional: USD 350 millones en bonos a cinco años, con cupón de 6,70% y bajo ley de Nueva York. Fue la mayor emisión internacional de un banco paraguayo, con una demanda 1,5 veces superior a la oferta. BofA Securities y JP Morgan actuaron como colocadores.
Sin embargo, al momento de la intervención del BCP, el 3 de noviembre, el bono cotizaba a 86 centavos por dólar. El 6 de noviembre cayó a cotizaciones indicativas de entre 5 y 10 centavos. Fitch rebajó al emisor a «D» (default) y los bonos a «C», con recuperación pobre.
Quien invirtió USD 1 millón en marzo hoy tiene en cartera entre USD 50.000 y USD 100.000. Los compradores son fondos internacionales que, con toda probabilidad, aprovecharán que la emisión se rige por la ley de Nueva York para exigir la devolución de su dinero.
El mayor tenedor identificado es Western Asset Management, de Franklin Templeton, con unos USD 10 millones nominales en sus fondos, adquiridos cuando el banco ya estaba bajo revisión del BCP. Le sigue Nomura, con unos USD 1,4 millones en dos fondos, y fue la única que vendió antes de la resolución: redujo su posición de USD 690.000 a USD 490.000 entre abril y julio. Completan la lista VanEck, con USD 600.000, y Optimum, con USD 510.000, entre otros.
El factor Peña
El expresidente Santiago Peña sorprendió con un viaje relámpago a Washington a fines de octubre, tras la visita de Christopher Landau a Asunción. Allí se reunió con el director de la CIA, John Ratcliffe, y con el secretario del Tesoro, Scott Bessent. Todo indica que Washington ya le había transmitido sus advertencias sobre el caso Ueno.
También está vinculado a las operaciones de Ueno Francisco Peña, hermano de Santiago, quien integró en 2024 la firma montada en Luxemburgo, aunque vendió su participación en 2025.
La Fiscalía mantiene un canal de cooperación con Argentina, EE. UU. y Luxemburgo para reunir pruebas en la investigación.
